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私募发行超去年全年 明星私募表现抢眼待新行情

私募排排网  2013-09-11 17:12

[摘要] 2013年整体行情不佳,但结构性行情突出牛股狂奔,和赚钱效应明显的火热市场相对应的是,私募基金发行热情高涨,截至9月5日的发行数量918只已经超过去年全年水平,鹏扬投资、重阳投资、朱雀投资、鼎诺投资等众多明星私募公司发行势头迅猛,众私募低位发行产品期待新行情。

2013年整体行情不佳,但结构性行情突出牛股狂奔,和赚钱效应明显的火热市场相对应的是,私募基金发行热情高涨,截至9月5日的发行数量918只已经超过去年全年水平,鹏扬投资、重阳投资、朱雀投资、鼎诺投资等众多明星私募公司发行势头迅猛,众私募低位发行产品期待新行情。

阳光私募产品发行已超去年全年明星私募表现抢眼

今年以来,虽然大盘整体表现仍然比较低迷,但个股行情却十分明显,私募基金的发行势头也非常迅猛,各大策略产品纷纷抢占市场份额。

据私募排排网数据中心统计,截止9月5日,今年以来共发行了918只证券类信托产品,已经超过去年全年的874只发行数量,其中,918只产品中非结构化的产品数量为230只,结构化的为684只,组合基金有4只,发行势头保持良好。

在发行月份分布中,1月份发行106只,2月份发行了77只,3月份112只,4月和5月的为发行井喷月,分别有154和162只产品成立,6月份83只,7月份有116只,8月份93只,9月截至5日,有15只产品成立。

从数据看,明星私募公司发行力度相当大,势头可谓迅猛。专注于债券市场的鹏扬投资今年至今已经发行24只产品,且均为非结构化产品,其掌舵人为原华夏基金固定部总监,明星效应明显。另外,青骓投资和耀之资产也分别发行了5只和4只债券类产品。

股票策略私募表现也非常不俗,方得资产今年以来发行18只结构化股票策略产品,颇受市场的瞩目。而老牌私募重阳投资也表现抢眼,今年以来已经发行了13只股票策略产品,鼎诺投资发行10只股票策略产品,宝银创赢投资和鼎锋资产也表现不错,分别有8和4只产品成立。

相对价值策略产品是今年发行市场上另一个亮点,其中,老牌私募朱雀投资的表现最为亮眼,今年以来已经成功发行13只市场中性产品,在量化对冲产品在取得良好后,于上周成立了10只阿尔法系列对冲产品。申毅投资今年以来发行11只非结构化相对价值策略产品,其发展势头也令人瞩目。

而在发行平台上,中融信托的表现最为抢眼,一共发行296只证券类信托产品,其中269只股票策略产品。紧随其后的是外贸信托,今年以来已经发行了157只产品,其中75只股票策略、40只债券策略、27只相对价值策略产品,还有部分事件驱动策略产品和组合基金。另外,云南信托、华润信托和中信信托表现也不错,分别有55、48和45只产品成立。

众明星私募发行热情高涨 低位发行期待新行情

私募基金的发行热情高涨,对未来行情的期许也令私募有在市场低位发行产品的打算,目前众多私募公司都在规划着新产品或者开始了募集期。

上半年私募创势翔投资目前仍以99.94%的率领跑股票策略排行榜,据私募排排网了解,创势翔投资目前正在发行一期产品,面向市场募集。其黄平对未来的行情也相对乐观,认为三中全会之前,大盘向下调整的风险不大,概念炒作会持续轮动。

今年前七个月排名第二的泽龙投资也在发行新产品,董事长杨振邦相信新经济将摧枯拉朽般的高歌猛进,未来不会有整体性行情,但结构性牛市一定会存在,在这过程中,分享新经济新蓝筹带来的历史性机会。

目前海内外管理规模已经超过200亿元的景林投资也在和平安信托合作发行一期新的产品, 蒋锦志 认为国内经济在宏观层面仍处于弱复苏态势,难以出现经济扩张与流动性扩张的可能性。由于A股市场整体法计算的估值水平仍处于历史与国际比较相当低的水平,指数缺乏出现大幅度下跌的空间。但未来结构性的机会比较明显,如政府主导投资的新内容(环保、智能城市、轨道交通、医疗信息化、北斗系统地应用)、消费、医药、互联网、部分稳定增长的蓝筹股等.

今年上半年已经成功发行了两期产品的昭时投资亦在规划新的产品,公司执行合伙人 李云峰(专栏) 表示,现在市场估值处于相对的低位,另外发行产品难度也比较大,所以就拿出自有资金做安全垫来发行产品。公司目前有带安全垫的也有管理型的产品,都是同步在推进,随着渠道信任度的提高,未来会都发管理型的产品,安全垫其实是一个过渡的模式。

知名私募中欧瑞博投资今年表现也不俗,产品净值不断创新高,中欧瑞博4期消费科技行业基金即将进入募集期,该产品的投资方向以消费和TMT为主。该产品的投资经理之一张海地曾是朱雀投资的合伙人,专投TMT方向。董事长 吴伟志(专栏) 认为经过了5年多的下跌,市场的估值泡沫已经得到很大程度的释放,目前处于熊市末段,应该成长股。

另外,经过了股东扩张团队更加强劲的银石投资对未来有更多的规划,不同形式的新产品提上日程。原公募基金大佬 莫泰山 “自立山头”后的首只私募产品——博道精选1期已经进入为期一个月的募集期。2012年私募银帆投资、和聚投资、牵牛星投资、信璞投资等众多产品正在进行募集,期望在市场低位发行,为投资者获取更大的。

 

在公募REIT(房地产投资信托基金)因无法获得监管层批准,迟迟未能启动时,有志于此的基金管理者开始绕路寻找突破,在国外属于少数派的私募REIT在国内赢得立足点。

据记者了解到的信息,一些国字头的基金管理机构在多年力推公募REIT未果之后,在过去一年中开始转变思路,寻求以私募形式赢得突破,而这一思路也得到监管层的默许。而在市场上,类似国外私募REIT的金融组织形式已经出现,甚至已对最难的基金“退出”环节给出解决方案。其中具有代表性的机构,便是高和资本的“类持有”基金模式。

“私募REIT在国外也属于少数派。”一位资深基金管理专家这样告诉记者。与诞生于上世纪60年代的公募REIT不同,私募REIT要年轻得多,直到2000年左右才开始蓬勃发展,但目前在西方主要发达国家,却都已有典型样本。例如规模较大的TIERREIT已在美国多个城市持有约30亿美元的写字楼物业。

还有业内人士表示,房地产信托产品其实就是REIT的一种初级形式。尽管房地产信托产品在国内已经很常见,但业内一般不会将其等同于海外的REIT。其无论在运营模式,资金规模,分配模式,流动性以及运营期限上均与真正的REIT产品有明显区别。例如国内的房地产信托绝大部分都有固定的运营期限,到期即结算退出,中期投资者想转让退出也比较麻烦,因为投资者中间退出或转让的估值确认是个难点。

但有一些房地产基金已经突破这一限制,基本可以等同于海外的私募REIT产品。被业内广泛关注的高和资本即是典型的案例。公开资料显示,成立于2009年10月的这一私募股权基金已运转近四年,还在持续进行物业的收购和改造业务。通过将旧有物业收购后进行整体改造,植入租户,签订资管协议,提供一段时间内的资产管理服务,并约定,最终将产品销售给终端投资者。

尤其在退出环节的设计上,类持有和持有型基金均要解决的退出问题在中国都是个大难题,但高和选择直接接驳民间资本,在没有上市的情况下实现一步到位的退出,并已经在七八个项目上成功完成过这一流程。且在这一过程中,其基金投资者可以另外选择市场上其他投资者进行转让。“这已经是非常典型的私募REIT产品。”前述基金管理人士据此认为。

这一模式带给国内的意义可能并不仅于私募领域。“考虑到中国的现实,即便公募REIT未来几年内能推出,但也将受到政府严格管控,很难发挥出在发达国家金融史中那么重要的作用。而私募REIT,则完全可以走出一条更为市场化的道路来。”有业内人士如此认为。

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